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[주식] 포트폴리오 인슈어런스
주식으로 자금운용을 할 때에 행하는 투자기법의 하나로서 미국의 연금운용에서 급속하게 보급되어 왔다. 포트폴리오의 헤지 수단으로서 풋옵션을 구입하는 방법에서 시작되었으나 최근에는 동적 자산배분전략(DAA;dynamic asset allocation)이나 주가지수선물(dynamic hedge)이 주류를 이루고 있다. DAA는 포트폴리오에 있어서의 주식·채권·콜론 등 단기금융상품의 구성비율을 주가동향에 따라 자동적으로 변도시키는 것으로 최대의 수익, 최소의 리스크를 확보하고자 하는 것이다. 한편 선물을 이용하면 DAA의 구성을 변화시킴이 없이 헤지시킬 수가 있어서 현물에 비해 거래비용이 싸다는 이점이 있다.
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