해지 거래는 보유하고 있는 현물상품의 가격변동에 따른 위험을 회피하기 위해 이용되고 있는 데 반해 투기거래는 현물시장과 관계없이 오로지 선물시장에서의 장래 선물가격의 변화를 독자적으로 예상하고 이 시장에 참여하여 시세차익을 얻고자 거래하는 것이다. 따라서 선물시장의 가격변화를 예측하여 매매의사를 결정하지 않으면 안 된다. 일반 주식거래와 비교하여 살펴보면 주식투자는 개별종목을 대상으로 매매를 하는데 반해 주가지수 선물거래는 지수를 거래대상으로 하고 있어 시장전체의 흐름을 예측하여야 한다. 선물거래는 거래증거금만 있으면 거래가 가능하지만 주식투자는 일반적으로 실물거래를 원칙으로 하고 있어 매입하고자 하는 거래금액만큼 현금을 보유하여야 한다. 따라서 선물거래가 그만큼 레버리지 효과가 크다고 할 수 있다. 스프레드 거래는 서로 관련된 주가지수 선물들의 가격차가 적정하지 못하다고 판단되는 경우, 한 선물을 매입 또는 매도하고 동시에 다른 선물에서 반대 포지션을 가져 이익을 취하려는 거래를 지칭하는데 그 종류에는 만기간, 상품간, 거래소간 스프레드 거래 등이 있다. 스프레드 포지션은 단순 포지션에 비해 위험을 적절하게 관리할 수 있는 수준으로 감소시킬 수 있다. 두 개의 스프레드에 동시에 포지션을 보유하는 나비 스프레드 등 다양한 거래를 꾀할 수도 있으며 보다 공격적인 투자자는 스프레드 거래시 선물계약수를 1:1로 대응시키지 않고 상황에 따라 다른 비율을 적용하는 비율 스프레드를 거래하기도 한다.