주식시장에서 주가가 변동하는 요인을 재료라고 한다. 재료에는 주가가 상승용인이 되는 호재와 주가의 하락요인이 되는 악재가 있다. 그런데 재료가 안고 있는 특성이 있어 이를 잘 이해하고 주식시장에서 주가 변동에 접근하지 않으면 안된다. 마을사람들은 늑대만 없어지면 만사는 안정될 것이라는 착각으로 늑대를 사냥하였다. 그러나 늑대는 없어졌지만 그와는 반대로 멧돼지들이 극성을 부려 논밭의 곡식들을 해치게 되었다. 주식시장에 늑대와 멧돼지의 관계같이 호재와 악재가 서로 얽혀 구분하기 어렵다. 어떤 악재가 없어지면 주가가 곧 상승하리라고 여겼는데 이는 오히려 큰 악재를 불러일으키는 요인이 될 수 있다. 따라서 재료만으로 주식시장을 전망한다는 것은 어리석은 일이다. 재료란 결국 주가를 부추기는 보조적인 역할을 할 뿐이라고 한다. 그러나 많은 사람들은 호재나 악재를 가지고 주가를 전망하고 투자의사를 결정하는 착오를 범하기 일쑤이다. 이런 착오를 범하지 않기 위해서는 주가흐름을 나름대로 가늠하고 나서 재료를 점검해야 할 것이다.