1. 투자자가 투자목표와 선호도를 감안하여 채권 포트폴리오를 구성한 후 만기일 또는 중도상환시까지 계속 보유하고 상환시점에서 다시 비슷한 채권 포트폴리오를 구성함으로써 정해진 투자원칙에 따라 기계적으로 운용하는 방법이다. 이러한 투자운용방법의 기본가정은 투자기간 동안 이자율의 수준변동이 심하지 않아서 수익률에 큰 영향을 주지 않는다는 것이다. 이 투자전략의 대표적인 것으로는 만기 보유전략, 인덱스 펀드 전략 그리고 래더형 만기전략과 바벨형 만기전략 등이 있다. 2. 증권시장이 완전경쟁적이고 가장 효율적이기 때문에 투자 정보가 투자자들에게 알려지기도 전에 이미 주가에 반영되어 기대수익을 올리기는 어렵다는 결론이다. 아무리 훌륭한 프로 펀드 매니저라 해도 시장평균수익률을 상회하기 어렵다는 것이다. 그래서 이의 리스크에 대한 헤징을 해야 한다는 이론으로 적극적인 운용방식과 소극적인 운용방식으로 구분된다. 소극적인 운영방식으로는 시장평균수익률을 유지시켜 나간다는 의미에서 시장에 참여하는 평균 리턴을 유지할 수 있는 인덱스 펀드를 수성하는 것이다. 적극적인 방식으로는 주식과 채권의 배분비중을 시장변화에 따라 관리하는 것이다. 마지막으로 복합평가 모델로서 이런 투자전략을 종합하여 높은 위험을 감수하지 않으면서 약간씩 추가적인 리턴을 착실히 얻는 것이다.