경기가 후퇴기에서 본격적인 불황기로 진입하면 경기관련주들은 기업의 수익이 크게 감소하면서 큰 폭의 적자를 시현한다. 특히 부채비율이 높고 자본집약적인 기업들이 부분적으로 파산하면서 주식시장에서는 투자자들이 투매하는 양상을 보이고 있다. 당국에서는 증시부양책을 강구하고 금리인하, 자금공금확대 등 경기부양채도 곁들이지만 별반 효력이 없다. 주가하락폭이 큰 종목들은 부채비율이 높고 재무구조가 취약한 종목, 경기변화에 탄력성이 높은 경기관련 중화학주, 금융주에서는 주가하락을 타격이 심한 증권주 등이 돋보이게 폭락한다. 역금융장세에서 중소형 개별종목들의 부상도 거의 찾아보기 어려운 주가의 폭락현상이 장기호되면서 기관 주심의 매수세를 유발시켜 주가 하락폭을 줄이려고 안간힘을 쓰게 되는 것이다.