공사채나 은행융자 등에 대해서 원리금의 지불채무가 이행될 수 없는 것을 말한다.즉, 공사채나 은행융자 등에 있어서는 계약상 원금의 변제시기, 이율 및 이자의 지불시기 등이 확정되어 있으 나 채무자가 사정에 의하여 원리금 지불채무를 계약에 정해진대로 이행할 수 없는 상황에 빠지는 것이 디폴트이다. 채무자가 민간기업인 경우에는 경영부진, 도산 등이 디폴트의 원인이며 채무자가 국가인 경우에는 전쟁, 혁명, 내란, 외화준비의 고갈에 의한 지불불 능 등이 디폴트의 원인이 된다. 공사채나 융자 등에 대해서 이와 같은 디폴트가 발생하는 위험성을 디폴트 리스크라고 하며 특히 국가와 관련된 디폴트 리스크를 컨트리 리스크라고 한다.