스왑 거래는 외환시장에서 거래 두 당사자가 같거나 서로 다른 두 통화를 대상으로 현물환거래와 선물환거래를 동시에 체결하고 미래의 일정시점에 양국 통화간의 금리차에 해당하는 이자지급 또는 원금을 상호교환하는 거래를 의미한다. 즉 사전에 정해진 가격 및 기간에 둘 이상의 당사자가 보다 유리하게 자금조달을 조달하기 위해 상호간에 부채를 교환함으로써 위험을 회피하려는 금융기법이다. 이런 스왑 거래는 금융시장의 세계적인 통합화, 금융의 증권화 및 장부 외 거래의 진전에 따라 활발한 양상으로 보이고 있는데, 환율 및 금리변동에 따른 기업의 차입비용을 절감하는 헤지 수단을 제공하는 기법으로 활용되고 있다. 스왑 거래는 1980년대 초 도입된 일 단기간에 자산에 부패의 관리를 위한 가장 중요한 수단으로 발전하였다. 오늘날 유러 시장에서 조달되는 자금의 60% 이상의 스왑 거래로 이루어지고 있다. 스왑 거래에는 다섯 가지 종류가 있다. 1)금리 스왑 : 두 당사자가 원금의 교환없이 동일한 통화이자 지금만을 서로 교환하는 거래로서 쿠폰 스왑이라고도 한다. 가장일반적인 금리 스왑은 고정금리와 변동금리의 교환이다. 2)베이시스 스왑 : 금리 스왑의 변형된 형태로서 동일 통화의 두 번 동금리 채무의 이자지급을 교환하는 것으로 인덱스 스왑이라고도 한다. 예를 들면 미국의 프라임 레이트와 유러달러 리보의 이자지급을 서로 교환하는 것이다. 3)통화 스왑 : 일반적인 통화 스왑은 거래 두 당사자가 서로 다른 두 통화의 원금을 계약시의 환율로 교환하고 일정한 계약기간 동안 두 통화의 고정금리 지급을 교환한 후에 만기에 대시 원금을 교환하는 것을 말한다. 예를 들면 월드 뱅크의 양키본드 시장에서 달러 표시 본드를 발행하고 IBM에서 스위스 본드 시장에서 스위스 프랑 본드를 발행한 다음 서로 원리금의 지급을 교환함으로써 양자가 모두 차입비용을 절감할 수 있다. 4)크로스 통화 : 금리 스왑은 금리 스왑과 통화 스왑이 혼합된 것을 말한다. 즉 서로 다른 두 통화의 고정금리와 변동금리 채무의 원금과 이자의 지급을 교환하는 것이다. 유러본드 신규 차이에 가장 흔히 이용되고 있다. 5)자산 스왑은 두 투자자가 투자수익의 흐름을 서로 교환하는 것을 말하며 자산 스왑은 이미 네가지 스왑 형태 중 어느 것으로도 이루어질 수 있다.