일정기간의 투자수익률이 사전에 불확정적인 투자자산(증권)을 말한다. 주식은 전형적인 위험자산이며, 사채도원금지급 불능위험을 동반하므로 위험자산이다. 국채는 원금지급이 거의 확실하므로 투자기간과 만기기간이 일치한는 무위험 자산이라고 할 수 있다. 그러나 만기 전에 매각할 경우나 원리금 재투자의 가능성이 있는 경우에는 시장위험 및 이자율 변동 위험에 노출되므로 이 역시 위험자산이 된다. 다만 이는 물가변동을 고려하지 않고 투자수익률을 명목상으로 고려한 것이다. 화폐가치의 변동으로 인하여 실질투자수익률이 변동한다는 의미의 위험-구매력 변동위험-에는 모든 투자자산이 위험자산에 해당된다고 할 수 있다.