콜옵션과 풋옵션을 결합하여 선물포지션을 만드는 전략으로 이 전략을 통해 저렴한 비용으로 합성된 선물포지션을 자유롭게 보유할 수 있다. 선물매수포지션을 보유하기 위해서는 콜매수과 풋발행을 결합하고 선물매도포지션을 보유하기 위해서는 콜발 행과 풋매수를 결합하면 된다.