옵션과 선물을 결합하여 또 다른 옵션을 만드는 전략으로 이는 유동성 또는 규제상의 문제 때문에 옵션을 매수하기 곤란한 경우에 자주 이용된다. 선물매수과 풋매수로 콜매수가 합성되며 선물매도와 풋발행으로 콜발행이 합성될 수 있다.