차익거래는 현물시장과 선물 등 양시장간에 가격이 괴리 를 보여 양 시장간의가 있는 경우, 즉 현물 가격과 선물가 격이 어느 한 시장요인에 의해 일시적 또는 순간적으로 정 상적인 가격구조가 왜곡되어 비정상적인 상태로 괴리되는 경우 이 가격차이를 이용하여 무위험 이익을 얻고자 하는 거래이다. 즉 주가지수, 예상배당수익률, 단기금리 등을 고려해 볼 때 정상적인 상태로 되돌아갈 것으로 예상하여 고평가된 선물이나 주식을 매도하고 동시에 저평가된 선물이나 주식 을 매수함으로써 이루어진다. 차익거래는 일반적으로 프로그램 매매에 의해 이루어지는 데 이는 시시각각 변하는 현물가격으로부터 이론선물가격 과 베이시스 등의 계산이 이루어져야 하기 때문이다.