기업이 은행, 투자금융 등 기관투자가나 특정 개인에 대해 개별적 접촉을 통하여 채권을 매각하는 것을 말한다. 불특정 다수인을 대상으로 발행하는 공모사채에 비해 발행시간과 비용이 절약되고 기업내용의 공개를 회피할 수 있다는 장점이 있어 기업들이 선호하고 있다. 매입자의 입장에서도 유리한 조건으로 대향의 채권을 확보할 수 있다는 이점이 있다. 발행 때 증권관리위원회에 유가증권신고서를 낼 필요가 없으며 인수 주선기관도 불필요하다. 통일규격의 유가증권을 사용하지 않아도 되는 등 채권으로서의 기능보다 대출의 성격이 짙다. 발행량이 한정되고 발행자가 유통시장에서 사후관리를 할 수 없으며 기채시 담보에 대한 엄격한 조건을 부과해야 한다는 단점도 있다. 공모사채의 경우는 만기가 다양한데 비해 사모사채는 만기가 1년으로 되어 있다.