채권의 발행자가 특정의 몇몇 사람과 채권의 인수, 인도계약을 맺어 발행하는 채권으로 연고채라고도 한다. 보통 채권은 공모로 발행되지만, 특수채, 지방채, 회사채 등에서는 발행자와 연고관계가 있는 일부 금융기관이나 법인 등을 대상으로 사모채를 발행하기도 한다.