기업이 자금조달을 위해 신규 발행하는 B∼BBB등급 회사채를 기초로 해 발행하는 자산유동화채권을 말하며 기업이 신규발행한 채권을 증권사가 먼저 인수, 유동화전문회사(SPC)에 매각한 뒤 SPC가 이를 기초로 CBO를 발행해 자금을 조달하는 금융기법이다. 지금까지는 유통시장CBO(세컨더리CBO) 제도만 활용되고 있으며 이는 이미 발행, 유통되고 있는 회사채를 기초로 발행되는 채권을 말한다