일정기간이 지나면 사채권자의 청구에 의하여 미리 결정된조건에 따라 해당회사의 주식으로 전환이 가능한 사채.해외에서 발행되었기 때문에 해외전환사채라고 한다.애초의발행목적은 우리 증시에 외국인의 직접투자를 허용하되 일정기간 주식소유를 뒤로 미루기 위한 목적으로 발행되었다.