Out Performance Equity Redeemable in Any asset 오페라본드란 교환사채의 하나이지만 교환대상 주식을 2개 이상의 복수로 하는 점에서 일반적인 교환사채(EB)와 구분된다. 교환사채와 오페라본드 둘다 주가가 교환가격 이상으로 상승하였을 경우 발행자가 보유하고 있는 특정 주식으로 교환할 수 있는 권리를 부여한 채권이다.