고수익펀드(High Yield fund)란 그레이펀드 또는 정크본드펀드라고도 하며, 투신사 등이 운용하는 실적상품으로서, 투신사 또는 판매회사가 동펀드에 직접 수익자로 참여하고 원금의 일정한도 내에서 손실이 발생할 경우 투신사 또는 판매회사가 자기출자지분으로 보전해 주는 상품이다. 따라서 하이일드펀드의 특징은 투신(운용)사가 주로 고수익(투기등급)채권에 투자하기 때문에 높은 수익이 기대되는 반면, 높은 투자위험도 수반되는 특징을 갖고 있다.