채권발행기업이 도산할 경우 변제순위에서 담보부사채, 무담보사채, 기타 은행대출 등의 일반사채보다는 뒤지나 우선주나 보통주에는 우선하는 채권을 말한다.미국, 영국 등에서는 은행의 자기자본 충실이라는 관점에서 장기성 후순위사채를 일정범위 내에서 자기자본으로 산입시키는 것이 인정되고 있어 그 발행이 증가하고 있는 추세이다.