불특정 다수의 투자자를 대상으로 채권을 발행하는 방법이다. 증권발행에 따른 위험을 발행자 또는 발행기업이 부담하는 경우를 직접발행이라고 하고, 인수업자가 발행자로부터 발행증권의 전부 또는 일부를 인수하여 발행위험을 부담하고, 발행사무도 직접담당하는 경우를 간접발행이라고 한다.