투자자들이 거래상대방을 찾기 위하여 대리인(Broker)을 이용하고자 하는 경우에 성립한다. 만일, 어떤 채권에 대한 거래량이 충분히 커질 경우 시장참가자들에게 전문화된 탐색 서비스를 제공하기 위하여 브로커가 등장하는데 브로커는 적당한 거래상대방을 찾아서 자신의 고객들을 위한 거래 가격을 협상하여 주고 그 댓가로 수수료를 받는다.