동의어=전환형 펀드. 수수료 없이 주식형에서 공사채펀드로, 공사채펀드에서 주식형으로 돌릴 수 있는 상품을 말한다. 주변환경에 따라 색을 자유자재로 바꾸는 카멜레온과 유사하다해서 붙여진 이름이다. 이 카멜레온펀드는 일정한 목표수익률을 달성하면 공사채로 자동전환 되는 상품(상품분류상 목표달성형과 같다)이 있고 고객이 원할 때 공사채형으로 전환할 수 있는 상품도 있다.