일반인들에게 주식을 발행하여 돈을 모아 증권투자를 하는 회사로서 미국에서는 일반화된 투자신탁 펀드이다. 펀드 매니저의 운용실적에 따라 높은 투자수익을 올리기도 하고 손실을 보면 원금조차 손해를 보아야 하는 고수익, 고위험 투자신탁이다. 미국에서는 일반적으로 오픈 엔드형(open-end)으로 운용되기 때문에 자금을 회수하고 싶은 투자자들은 언제든지 증권시장에서 매매하면 된다. 미국에는 1997년 말 현재 7,000개 가량의 뮤추얼 펀드가 있으며 자금 운용규모는 무려 4조 5천억달러에 이른다. 우리 나라도 1998년 7월부터 뮤추얼 펀드를 허용하였다.