만기까지는 행사할 수 없는 옵션을 유럽형 옵션이라고 한다. 반대로 미국형 옵션은 만기 이전에도 언제든지 행사할 수 있는 권리가 부여된 옵션이다. 이런 점에서 미국형 옵션은 다른 조건이 동일한 유헙형 옵션에 비해 그 권리의 가치만큼 가격이 높게 형성된다.